Vicenne au Maroc : 591 MDH de ventes et 94 MDH de bénéfice au S1 2026

Le groupe marocain Vicenne, spécialiste des équipements, solutions et services pour les hôpitaux et cliniques, a publié fin septembre ses résultats du premier semestre 2026. Son chiffre d'affaires consolidé, c'est-à-dire celui de l'ensemble de ses filiales, atteint 591 millions de dirhams (MDH), en hausse de 12 % par rapport aux 527 MDH du premier semestre 2025. Son bénéfice net progresse d'environ 14 %, à 93,8 MDH.

Ces chiffres comptent pour le secteur de la santé : ils reflètent le rythme auquel hôpitaux publics et cliniques privées s'équipent au Maroc.

Qui est Vicenne ?

Vicenne distribue des dispositifs médicaux dans tout le pays, auprès des secteurs public et privé. Le groupe réunit plusieurs filiales, dont Best Health Africa, Soma Medical, Mabiotech ou IVOCARE. Il est coté à la Bourse de Casablanca depuis le 15 juillet 2025. Son introduction en Bourse, qui visait à lever 500 MDH, avait été souscrite 64 fois par 37 674 investisseurs, un niveau de demande exceptionnel.

Trois métiers en croissance

L'activité se répartit en trois branches :

• les équipements médicaux (appareils pour les hôpitaux et cliniques), premier métier du groupe : 347 MDH, en hausse de 13 % ; • les implantables et réactifs (dispositifs posés dans le corps du patient et produits utilisés pour les analyses médicales) : 182 MDH, en hausse de 10 % ; • les services : 63 MDH, en hausse de 18 %, la plus forte progression.

La croissance s'est accélérée au deuxième trimestre, avec 395 MDH de ventes, soit 29 % de plus qu'un an plus tôt, selon BourseNews.

Des marges en amélioration

La rentabilité suit. La marge brute, ce qui reste des ventes après le coût des produits vendus, atteint 233 MDH, soit 39,5 % du chiffre d'affaires contre 37,5 % un an plus tôt. L'EBITDA, un indicateur du bénéfice tiré de l'activité courante avant amortissements, intérêts et impôts, s'élève à 144 MDH, en hausse de 14 %.

Au 30 juin 2026, le groupe affichait une trésorerie nette positive de 211 MDH : il dispose de plus d'argent disponible que de dettes financières, alors qu'il présentait un endettement net de 275 MDH un an plus tôt. Les créances clients, les sommes que les clients doivent encore régler, restent toutefois élevées, à 1,08 milliard de dirhams selon Le Nouvelliste.

Un contexte porteur

Le groupe attribue sa croissance aux investissements engagés dans la santé au Maroc, publics comme privés, notamment la modernisation des infrastructures et la mise en place des groupements sanitaires territoriaux (GST), les nouvelles structures régionales qui gèrent les hôpitaux publics. Vicenne confirme son objectif d'un chiffre d'affaires consolidé d'environ 1,2 milliard de dirhams sur l'ensemble de 2026, à périmètre constant, c'est-à-dire sans compter d'éventuels rachats.